平安证券：龙光经营稳固财务稳健，“三道红线”保持绿档

平安证券发布最新研究报告指出，龙光集团2021年中期业绩表现稳健，实现营业收入约351.7亿元，同比增长13.3%；归母核心利润约55.8亿元，同比增长4.6%，营收利润增长保持平稳。“三道红线”指标进一步优化，净负债率下降至60.8%，剔除预收款后的资产负债率下降至69%，现金短债比升至1.85倍，全部保持绿档标准。

该机构表示，龙光集团销售增长表现良好，异地拓展高质高效。2021年上半年，公司实现权益合约销售额约人民币736.4亿元，同比增长59%，已完成年度销售目标51%。其中，长三角市场表现突出，区域销售额同比增长215%。

该机构预计，龙光集团下半年可售货值充裕优质，全新开盘项目33个、老项目新推分期62个、主要在售项目95个，可售货值约1560亿元，公司将顺利完成全年销售目标。

该机构认为，龙光集团坚持深耕粤港澳大湾区，并持续巩固全国化布局，具有充裕优质的土地储备、丰富的城市更新经验以及完善的员工激励机制，总土储面积约8556万平方米，一、二线城市货值占比达94%，为公司的长期高质量发展提供保障。同时，考虑到公司派息持续优厚，中期股息每股49港仙，派息额占归母核心利润约40%，投资价值颇具吸引力，给予“推荐”评级。

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